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阿洛斯（Don Argus）是澳洲著名的银行家及企业家，他从 nab的Teller干到总裁，后来担在BHP billion，Bramble的 董事长，现为美国银行及美林证券董事长。不久前，他曾在《澳洲人报》上写了一篇文章谈到澳洲的负债问题，他说：目前，澳洲人都在谈论联邦政府的负债，其 实，这个问题并不严重，反而是州政府及民间企业以及个人的贷款负债；才是令人引以为忧的不定时炸弹。澳洲目前民间的家庭负债是年收入的1.5倍，这在全球已开发国家中排名第二，仅次于加拿大。 为什么说家庭的高负债会令人引以为忧呢？这事我们且还得慢慢的从头说起。 美国QE政策影响全球最大是“钱便宜了”。从美国，日本，中国，香港，台湾到欧盟，现在的利率都只有0-2%，澳洲还算是贵的了，但基本利率也是只有2.5%，钱便宜使得人们宁可借钱也不愿存钱，借钱做什么？炒房。房炒高了使人们有“持”无恐，大家认为欠个百余万怕什么？我们的房子远远超过这个数额，人们没有意识到房地产的价值是“浮”的，不实在的，它可以被炒到100万，也有可能几个月内回到80万，甚至60万，50万……。2008美国金融危机不就是这样发生的吗？结果最后是当房价跌到低于银行贷款的总额时，人们就要放弃自己的房子，这时银行贷给客户的钱收不到利息，有时甚至可能连本金也无法完全收回，因此就造成了全球性的金融机构倒闭，金融危机因此而来。 很多朋友经常问我一个问题，美国的QE干我屁事？我向他解释：没有美国QE派发钱，您的贷款就不会那么便宜，甚至有可能连钱都借不到，那你今日从房地产上面也赚不到这么多钱。但是别忘了，您房地产上的价值是“空的”，除非您卖了，钱入袋为安, 那钱才是你的。但您舍得卖吗？大部分的人都舍不得，有些人甚至住在里面，根本不能卖，这时，贷款这个不定时的炸弹就会永远存在你的身边。你可曾想过？当你借 $500,000 利率每涨 1% 你每年的利息支出就会增加 $5,000元，对平均年收入约 $75,000的家庭来说，它是税后收入跑掉了 10% , 那涨 2%, 3%, 甚至是 4%时你怎么办？别以为这不可能，英国、新西兰之开始涨息，接下来是美国，澳洲大概也逃不过明年，而且更惨。 澳洲为什么特别危险呢？因为美国在推QE上时，澳洲银行们发现美金多、又便宜，所以纷纷转向美国借钱，万一，澳币贬了 (这也是非常可能之事) ，澳洲银行在1美元比0.95澳元借来的美金到澳币跌到1美元等于0.85澳元时，银行就亏了11%，那时澳洲的金融危机就会很快浮现，别以为澳洲银行现在看起来个个赚得满坑满谷的，他们赚什么钱? 向美国借便宜的美金借给你较贵的澳币,赚价差。 无独有偶的是中国的老牌经济学家，吴敬琏先生也提出了同样的说法，他说：「我不知道为什么要有“限购”，我们这些人是书呆子，从经济学的道理上看不理解，所以您问我限购要松?要紧?我答复不了」。吴佬认为中国高房价的根本问题就是货币超发，最近十年以来，中国M2增长率（广义货币增长率）太快了。钱太多了，有些人要保值,就去投资买房，又因钱得来的太容易了，所以房价就炒上去了。 本来QE推出以后大家都认为会造成美国的物价上涨，但结果没有, 为什么？一则全球货币流通变快了，美元向全球各地流窜而不局限于美国，因此稀释了它在美国的作用；另则钱在各国国内的流通变慢了，因为大家都把钱投入买房，所以减少了其他物价的上涨的压力。 好了，最近我在两岸三地绕了一圈，不论是香港，中国，台湾，大家都在谈房价下行的趋势，看来澳洲也不可能撑太久了。今年年初我还祗敢说澳洲地产下跌的机会是 50 :50 ,现在我敢说有六成了,只是下行幅度有多大，这还不清楚，这时您打算怎么办？如果你是自住房就应乘利率低时加快还本金,如果是投资房,要算租金回报能应付涨息的风险吗? 不行? 那就能卖就卖吧! 总之，已不可能再涨了,见好就收吧！ |
