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中国很聪明，中国也很风趣，这点我们可以从中国人的许多顺口溜中看到对于时局评价。比如去年底流行的中国新老词汇对照表：高利贷现在叫P2P、乞讨现在叫众筹、统计现在叫大数据、算命现在叫分析师、八卦现在叫自媒体、办公室出租现在叫孵化器、捣乱现在叫颠覆式创新、借钱给靠谱的朋友现在叫天使投资、借钱给不靠谱朋友现在叫风险投资、看场子收保护费现在叫平台战略。 这些民间的顺口溜其实也表明了中国社会一个现状，就是大家都在忽悠，而忽悠的结果是整个社会处在大家欺骗状态下。 今天主要是想说说，中曾经轰动中国的P2P网络平台对中国经济未来影响。去年，随着迫切需要信贷的私营公司为了获取贷款而支付高昂利率，中国不受监管的个人对个人(P2P)网贷活动规模迅速膨胀。目前，该行业有21人因参与“彻头彻尾的庞氏骗局”被捕。 中国数据提供商万得资讯汇编的数据显示，去年，P2P机构的放贷规模由2014年的2530亿元人民币上升至9820亿元人民币（合1490亿美元）。然而，万得的数据显示，由于多数P2P贷款偿还很快，去年底未偿还贷款总额仅为4395亿元人民币。 这些数字意味着，尽管P2P贷款是去年中国金融系统发展最快的领域之一，但是它对整体信贷扩张的贡献仍然相对较小。2015年，社会融资总量（最宽泛的官方信贷衡量指标）同比下滑7%，至15.3万亿元人民币（合2.3万亿美元）。在这个总数中，11.3万亿元人民币是银行贷款。 尽管如此，P2P领域的整治可能产生相当大的冲击波。官方的新华社称，被指操纵“庞氏骗局”的e租宝曾向近100万投资者提供大多虚假的投资产品，以高达15%的年回报率的承诺吸引投资者。新华社称，e租宝涉嫌从投资者筹集了超过500亿元人民币。 P2P网贷的本质决定了它倾向于流向经济中最脆弱的借款人。位于浙江一个较大规模的P2P贷款平台的一名销售高管称，其公司向亟需资金、但遭到银行冷遇的中小企业放贷。“它们需要资金来弥补短期融资缺口等情况，例如，当他们有一栋建筑要竣工时，他们只是需要最后一笔现金，”这名在杭州的高管称。他拒绝透露姓名。而在深圳、北京、上海等地还开出了购房首付贷业务，就是消费者购房本来是首付二成，已经是央行规定的底线，而现在网络首付贷就是购房的零首付，与美国的雷诺危机基本相似。 这家贷款机构的价目表显示，投资者投入额超过5万元人民币，将享受15%的年化收益率。当被问到这么高的收益率蕴含何种风险时，这位高管表示：“听着，我的朋友，我们的所有产品都是零风险的。这是非常稳定的业务。” 去年，P2P贷款机构突然受到更大的追捧，部分原因在于，万得资讯的数据显示，国有银行提供的主流“理财产品”的平均收益率已从2014年底5.6%的峰值降到了4.4%。 好在去年7月18日，央行等十部委联合发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，首次明确P2P为个体网络借贷，是指个体和个体之间通过互联网平台实现的直接借贷，属于民间借贷范畴。去年12月28日，备受关注的银监会会同工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室等部门研究起草的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》终于发布。 《办法》明确列出了P2P平台不得从事或接受委托从事12项活动，“利用本机构互联网平台为自身或具有关联关系的借款人融资”“直接或间接接受、归集出借人的资金”“向出借人提供担保或者承诺保本保息”等情况均被明确禁止。《办法》出台将对P2P平台行业产生非常大影响——“突破网贷行业无人监管的窘境，监管构架逐步实现分层次监管”。对P2P约束的“松紧”却一直备受争议：如果相对“放任”，则担心难以控制问题；若出台规范太过严厉又怕打击到互联网创新。 《办法》规定对P2P不设准入门槛，实行负面清单管理，同时明确由地方人民政府金融监管部门承担辖内P2P的具体监管职能，包括备案管理、规范引导、风险防范和处置等。 认识风险收益对等原则，也是投资者必须明确的一个概念。“制度的保障，都是为了保障企业的运营，市场的事情还是交给市场，针对跑路的平台，国家一定有相应的经济法对它们进行惩罚”。当平台跑路，受害人能够获得偿付的比例并不算高，最低的只有10%左右的本金可获得偿还，高一点的可达50%。如果进入资产清算的程序，将剩余资产进行分配，偿还比例也是看情况而定。监管依然是在寻求一个收益和风险的均衡点，包括整个P2P带来的社会风险、创新、融资的均衡点。 有理由相信，监管细则出台后，银行托管有望真正落实，行业将出现大洗牌，平台趋于更安全化，市场鱼龙混杂的情况将会被有效控制。 |
