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中国经济到底如何？看到一季度公布的数据，其实大家心里早就明白了，中国经济确实放缓了，实体经济确实很差。官方公布的一季度GDP增速是7%，但是如果你去一些地方的实体经济看看，微观情况更糟糕，核心观点是一季度经济下台阶（5%-6%），在中国历来官方数据会被各因素“和谐”，所以只能参考。如果按照目前政策导向，稳增长加码，二季度经济小周期企稳，可能会重回7%以上。但是有一种观点，我比较赞成中国经济迟早要走过这坎，新7%比原来的10%要好得多。 我观察到2014年二季度以来，克强指数，包括发电量、粗钢产量、铁路货运量跟工业生产及GDP的背离不断扩大，近期这种背离程度已经接近2008年底-2009年初的水平。这足够说明实体经济问题了。 为什么是2014年2季度以来经济快速下滑？2014年2季度以来发生的最重要事件是房地产长周期拐点出现，并引发一系列事件，比如重化工业快速下滑、土地财政坍塌、财税改革提速、财政货币政策加码宽松等。房地产投资占中国固定资产投资的24.6%，加上制造业和基建相关的，房地产链上相关投资占全社会固投的一半。这也应证了那句经济史上的名言“房地产是周期之母”。因此可以说，稳增长核心是稳投资，稳投资核心是稳房地产投资。 我对全年经济的看法是，一季度下一个台阶，二季度企稳，随着稳增长政策效应衰减和房地产新开工低迷传导到投资端，三季度面临再度寻底压力，这一次可能探明中长期底部，标志性事件是房地产投资增速回落到5%左右的长期中枢。 东中西部地区工业生产均出现了不同程度的滑坡，东部受出口拖累，中西部受资源品和重化工业需求低迷拖累，其中西部和东北地区形势严峻。行业分化，传统制造业下滑，新兴和政府支持行业表现较好。 房地产销售回升，但投资增速继续下滑。1-3月全国房地产开发投资16651亿元，同比名义增长8.5%，扣除价格因素实际增长9.5%。3月当月增速为6.5%，比1-2月10.4%的同比增速大幅下滑。受到房地产放松政策的影响，房地产销售有所回升，一些城市，房价可能出现反弹，有的特大城市甚至可能出现更大涨幅，其实对于一线和二线城市，刚需购房是时候了。 不过，就在中国经济放缓下滑时，中国股市却出奇地好。从去年底的上证指数的3234点，到今年4月21日已经高达4293，上涨了1059点，有许多股票已经翻了几翻，看着从股里出来大伯大妈开心样子，真的与那些搞实业企业家愁容满面天壤之别。按照所谓经济规律的说法，股市应该是经济的晴雨表，但中国的许多事情，你不能用普遍规律和普遍标准去衡量，否则你常常会犯错，有人看不懂中国，也是非常正确。因此，许多外国人，甚至在国外居住长了中国人，觉得要了解一个真正的中国非常难，原因也于此，因为，中国人是常常不会按照常规出牌的。 经济下滑，却是中国股市暴涨的动力源泉，这话，不是我说错了，而是我全面对当下中国经济分析得出的结论，如果本次中国股市暴涨，没有中国实体经济下滑，那么，也不可能有如此持续上涨。据可靠消息，3月末，中国有广义货币量130万亿左右，城乡居民存款余额125万亿，这些钱去哪里呢？如果去实体经济，如此差，谁愿意去投资呢？谁愿意去扩大再生产？去马云那个电商，用不了如此多钱，一个网络，再采购些假冒伪劣产品就可以开网店了。去消费，中国人没有这个习惯，也不可能，因为，中国的社会保障总让人忧心忡忡，看病要钱，养老要钱，上学要钱，住房要钱，不储蓄恐怕会吃了上顿无下顿。再说，如果去消费，也可能引发物价暴涨，这是官方绝对不愿意看到的。 因此，操心的政府的手开始发力，筑造一个股票蓄水池，让股票上涨，让资金回流到股市，央行行长都说了，资金流入股市也是支持实体经济。所以，每天万亿资金流入股市，多时甚至接近2万亿资金流入股市。而每周开户炒股人数达到150万以上，如此规模，全民炒股，大伯大妈退休金都拿出来炒股，有的卖了房子去炒股。这样大跃进不涨肯定不可能。而政府呢？甚至官媒天天说，中国股市还没有到顶，4000点是牛市刚刚开始。 其实，我觉得，官方用意非常明确，就是不能让钱流向市场，否则会控制不住，而筑个池，让你们里面去玩，大家玩家家吧！玩到什么时候，估计还是个未知数，反正，我觉得股市还会涨。绝对不能用中国经济去判断中国股市，这是真理，越是经济不好，股市越可能上涨。 世界要适应中国，中国要适应世界，只有遵循这个“双向适应”，中国才能真正成为世界强国。 |
